11月26日，就在股市收市后、开斋节长假开始前，迪拜政府控股最大的财团迪拜世界突然宣布延长6个月偿付即将到期的约40亿美元的伊斯兰债券，并将在政府援助下进行高达590亿美元的债务重组。由此引发全球金融市场动荡，触发了投资者恐慌情绪。
美国市场由于感恩节而休市，但德国、英国、法国等地股市当日跌幅普遍超过3%。因开斋节而休市的迪拜股市，在复市后首个交易日跌幅超过7%。与此同时，穆迪和标准普尔大幅下调多家迪拜政府相关机构的债务评级。
一、迪拜债务危机事件背景描述
迪拜是阿联酋的第二大酋长国，迪拜的经济实力在阿联酋也排第二位，阿联酋70%左右的非石油贸易集中在迪拜，所以习惯上迪拜被称为阿联酋的“贸易之都”，它也是整个中东地区的转口贸易中心。从18世纪的小渔村，到危机前的中东金融中心，迪拜一度被认为是经济转型的成功典范。
1、迪拜崛起
1902年，波斯帝国提高税收，导致波斯阿拉伯逊尼派商人大量移民到迪拜，极大地促进了迪拜的繁荣。两年后，迪拜废除了5%的关税，成为自由港。从此，港口贸易取代此前的珍珠业和捕鱼业成为迪拜的支柱产业。
而迪拜的崛起首先要归功于上世纪70年代的石油危机，1998年，迪拜石油公司石油利润约为3142万美元。迪拜的石油产量在阿联酋仅次于阿布扎比，约占阿联酋全国石油总产量的15%。但与其他酋长国相比，迪拜对石油的依赖程度较轻。1995至2005年间，迪拜的国内生产总值增长了230%，石油收入仅占6%。但近两三年来，石油收入占比下降到5%以下。更重要的是，迪拜石油储存已近枯竭。为了摆脱经济对资源的依赖，迪拜大力发展新兴产业，逐渐成为阿联酋乃至中东地区的国际金融、贸易、航运、旅游中心。
迪拜于1995年开始计划建立迪拜国际金融中心（DIFC）。大规模的石油开采活动除了给迪拜带来巨额外汇收入之外，也为这一“沙漠中的华尔街”打下物质基础。短时间内，迪拜建成DIFC的酋长国双塔，并快速成立诸如商品期货交易所、证券交易所等多个交易市场。而“9·11”事件也为迪拜提供了事实上的机遇，伴随着美元持续贬值，大量资金因为避险需求撤出美国。
2、迪拜房地产发展
由于迪拜经济的快速发展以及各种贸易优惠特别是税收优惠政策，外国人口大量涌入，目前每10位居住人口中只有1人是本土阿联酋人。这两方面因素使得迪拜的土地需求远超过供给。2006年，如火如荼的阿联酋房地产领域，总投资达到3890亿美元，成为房地产投资领域的海湾第一、阿拉伯第一和世界第一。 而在当年阿联酋对七个酋长国的排名中，迪拜的投资达到1783亿美元，占整个阿联酋房地产投资的46%；迪拜当年共发布项目155个，占阿联酋项目总数的63%。在2007年全球经济达到巅峰时期时，此前在迪拜置业的业主不仅能从房价大涨中大赚一笔，还能享受优惠税收政策。据称，当时有别墅物业的转手价比4年前高出200倍。
2002年，号称“世界第八大奇迹”的棕榈树岛预售，全球富豪趋之若鹜，短短1个月内便宣布售罄。球星贝克汉姆（David Beckham）、影星布拉得·彼特（Brad Pitt）等名人成为业主，也为棕榈树岛再次扬名。
同样被人耳熟能详的是七星级的321米高的帆船酒店，面积相当于1.92万个足球场的迪拜世界中央机场，全球最大的室内滑雪场，以及正在建设中的高达818米的世界第一高楼迪拜塔。
3、迪拜危机爆发
由于迪拜经济近年来严重依赖房地产开发与外资，全球信贷紧缩使迪拜房地产业的资金链条面临崩溃。迪拜世界等迪拜公司在海外的投资触礁，出现大面积亏损。同时，迪拜经济也出现裂痕，外资开始撤出，房地产价格大幅向下调整。内外交困，最终让迪拜世界失去了往日的光环。
11月底迪拜的国有投资公司，被誉为迪拜经济的发动机迪拜世界宣布还债延期前，早已叫停世界第一高楼的兴建计划，也暂停了棕榈树岛工程。迪拜的房地产商纷纷取消或推迟建造计划，其中有很多是政府控股的企业。有媒体称，迪拜至今已有400余项工程项目被取消，总价值超过3000亿美元。而迪拜的房价，经历了自2002年以来的一飞冲天后，便急转直下，很多豪宅的价格在几个月内就跌去了一半以上。持续多年的地产泡沫终于破灭。房地产公司纷纷通过裁员或是延长还款期限等方式，寻求渡过难关。迪拜世界的债务危机就此暴露。
二、 迪拜债务危机事件发生原因分析
从迪拜发展可以看出，国际形势的急剧变化，加之其经济发展方式存在一些致命的缺陷导致了危机事件。
过度依赖房地产业的开发。迪拜依赖房地产开发带动经济转型，大举借债投资基础设施。短短几年，迪拜就拥有了很多世界第一：第一家七星级酒店，最大的购物中心，最大的室内滑雪场，最高的建筑物，最大的人造海岛。由于没有坚实的经济基础作支撑，脱离实际盲目扩张，繁荣的背后泡沫滋生。
金融崇拜而导致对金融风险忽视。金融危机前，华尔街和伦敦金融城是财富的象征，许多国家都渴望有一条街叫华尔街，都梦想有一个小镇叫伦敦金融城。迪拜也不例外，借中东战乱确立金融中心地位。金融崇拜导致金融的作用被高估，虚拟经济脱离实体经济的需要自我膨胀。
过度举债。不考虑承受能力和风险，为发展经济大肆借债，从而埋下了危机的隐患。迪拜的债务高达880亿美元，超过其GDP，占整个阿联酋债务的48%。其中，迪拜世界的负债就达590亿美元。
缺乏忧患意识。2007年美国金融危机爆发后，迅速演变为全球金融危机和经济危机，全球大部分国家都纷纷采取措施以应对危机，但迪拜却为近几年的高速增长所陶醉，没有及时意识到国际金融环境的变化将对严重依赖外国资本和外国需求的迪拜产生重大影响，没有及时做好防范措施，反而在去年继续大力开发房地产业，甚至提出要再建全球最高的新的摩天大楼，所以，一旦危机发生，就束手无策了。
三、 迪拜债务危机事件影响与警示
迪拜风暴对金融市场的影响非常巨大。有观察家指出，全球股市的滑坡表明，单单依靠政府支出无法为金融市场提供保护，而金融机构对于泡沫产业的过度热衷和支持，也蕴含着巨大风险，一旦迪拜之类的事情接连出现，国际金融市场将会受到雪崩式的打击。
发达国家地产泡沫是去年金融危机的导火索的话，那么，在迪拜之后，人们开始担心，新兴市场的地产泡沫可能会引发下一轮的金融危机乃至全球性的经济危机。专家提醒说，即便迪拜在邻邦的帮助下挺过难关，投资人可能也会下意识地去寻找下一个可能出现类似风险的经济体。